研报掘金丨中邮证券:首予硕贝半岛体育- 半岛体育官方网站- APP下载德“买入”评级主业协同提效成长动能充沛
2026-01-09半岛,半岛体育,半岛体育app,半岛官网,半岛电竞,半岛真人,半岛棋牌,半岛体育官网注册,半岛体育官方app下载,半岛体育官方注册网址,半岛体育平台官网注册链接,半岛体育app下载,半岛体育怎么样,半岛体育官网,半岛体育登录入口,半岛体育官方网站,半岛最新入口,半岛下注,半岛投注
业绩高增,盈利修复动能强劲。公司聚焦主业,深化与客户合作,天线、线束及连接件、散热模组、智能传感模组发展持续向好。2025H1,天线业务多赛道发力,终端天线受益于消费电子市场回暖实现出货量与净利润双增,笔电天线与核心客户深化协同并稳定交付高价值订单以维持高毛利率,车载天线通过优化客户结构、推进新项目量产及实现4D毫米波雷达波导天线批量出货,推动车载天线净利润同比倍数级增长;散热器件及模组业务,依托高价值SOC散热项目量产并持续稳定交付,且处于快速上量阶段释放规模效应,同时前瞻布局两相流、液冷产品为长期发展奠定基础;线束及连接件业务,紧抓新能源汽车产业发展契机,叠加内部精细化管理深化,客户认可度提升并实现新获订单快速增长;智能传感模组业务,完成指纹模组业务剥离以聚焦核心赛道,越南工厂量产交付进一步推动整体业务规模显著增长。首次覆盖给予“买入”评级。


